50ETF期权年初就爆出百倍涨幅,深度虚值的特征是什么?

时间:4年前   阅读:5019

   从最近的持仓量大家都可以看到,深度虚值的持仓量是在稳步增长的,为什么很多投资者都喜欢买入深度虚值呢?里面有什么不为人知的秘密吗?而且深度虚值真的值得你们购买吗?让我来为你们介绍一下吧。

  到底什么是深度虚值期权呢?他具有哪些特征?有下面几点:

  一、它的权利金低。

  由期权定价理论可以知道,实值期权包括了两点,一个是内在价值和一个是时间价值,而时间价值构成分为平值和虚值期权价格,它的虚值程度越深,时间价值就会越低。

  二、它的杠杆率高。

  从收益率的角度来解说杠杆率,显然它说明了相同标的资产价格波动下,期权大小产出的盈利能力。真实杠杆率为20的一个期权,这表示标的资产每收益百分之一,该期权收益20%。

  站在认购期权的角度,执行价格的增加,虚值程度不断加深,期权的权利金会不断变小,杠杆率也跟着上涨。相同的道理,认估期权呢,其杠杆率为负,随着执行价格缩小,虚值程度的加深,期权权利金会不断变小,但杠杆率的绝对值却随之上涨。

  由于深度虚值期权的两个特征,第一个是权利金低,第二高杠杆特征,期权博取高额利润这对我们都具有很大的诱惑,但这并非想象中那么容易,它以下两个条件需要满足:

  第一个要素,深度虚值期权Delta值小,标的资产价格中等级别的下跌很难导致期权价格实质性上涨,只有行情下跌的空间够大,甚至跌破执行价格,才能给予期权充分大的增值和潜力;

  第二个要素,虚值期权要承受严重的时间价值耗损,只有行情快速下跌这种情况,才能使权利金的增值抵御时间价值耗损。春节的大跌行情正是由于这两个条件被满足,所以权利金大幅上涨的现象出现了,而在一般情况下,这两个条件真的很难同时一起满足,所以你们买入深度虚值期权,谨慎是必需要素。

  到期行权概率接近于零的深度虚值期权,它的好处在于权利金真的十分便宜,但同时,其转化为实值期权的过程需要标的50ETF价格会有更大的变化。而大多数情况下,所希望的标的价格大幅变化是不现实的,所以需要谨慎考虑。

       价格变化是有利的,但是很可能的结果是没有达到深虚值期权的平衡点,做对了方向,却买错了你想要的期权。

  随着合约到期之日临近,损耗殆尽的时间价值,在到期的时候,依然是一文不值。

  所以,买入深虚值期权,盈利的概率会很小。

  标的价格波动除非你去用小额资金去博取,并做好了注定要损失的心理准备。购买一次深度虚值的期权可能没感觉,但是如果连买10次都没有变成实值,你就会发现它的累计的亏损真的非常大。

  买入深虚值的期权的这种投机策略很激进,尽管这类期权的权利金十分便宜,买入成本极低,一手期权的潜在风险极小,但是,要特别注意:即便标的物价格发生了有利方向的变动,你买入的深度虚值期权可能不会赚钱,反而赔钱,甚至一无所获!

  只有当标的物价格出现超大的波动时,买入的深度虚值期权才会出现盈利,波动越大盈利越多,这种期权最喜欢的就是黑天鹅行情。因为成本足够低,甚至低到掉在地上都懒得捡,所以,买入这种深度虚值期权,只要能够成功一次,就会有翻倍的收益,当然他的赔率、收益和成本也会很大。

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