期权合约的分类――新手必看

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什么是期权?

期权(option),是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。

就股票期权而言,期权的买方(权利方)通过向卖方(义务方)支付一定的费用(即权利金),获得一种权利。

即期权买方有权利在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或者卖出约定数量的特定股票或ETF。

但不负有必须买进或者卖出的义务。

 

期权合约的分类:

 

1、按期权买方的权利划分:

根据期权合约中规定的交易方向,期权可以分为认购期权认沽期权

认购期权:即看涨期权,在标的(50ETF指数)上涨的时候,认购期权是上涨的。

认沽期权:即看跌期权,在标的(50ETF指数)下跌的时候,认沽期权是上涨的。

2、按期权买方可以行权的时间划分:

根据期权合约中行权方式的不同,期权可以分为欧式期权美式期权

欧式期权:买方只能在到期日当天行权 (50ETF期权、铜期权)

欧式期权有点类似于:电影票,动车票等,到期才能去兑现。

注:50ETF期权到期日为每个月第四个星期三

美式期权:买方可以在到期日及到期日前的任何交易日行权 (豆粕、白糖、橡胶、玉米、棉花)

美式期权有点类似于:优惠券,月饼券等,随时可以兑换。

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3、按期权合约的行权价与标的证券市价的关系划分:

根据期权的行权价格与标的价格来分,期权可以分为:实值期权/平值期权/虚值期权

判断一份期权是处于实值、平值还是虚值,投资者只需看当前股价和行权价的大小关系。

对于认购期权

当合约行权价低于标的股价时,称该认购期权是实值合约;

当合约行权价等于标的股价时,称该认购期权是平值合约;(取最接近值)

当合约行权价高于标的股价时,称该认购期权是虚值合约;

对于认沽期权

当合约行权价高于标的股价时,称该认沽期权是实值合约;

当合约行权价等于标的股价时,称该认沽期权是平值合约;(取最接近值)

当合约行权价低于标的股价时,称该认沽期权是虚值合约。

为了方便大家理解,记住下面的区分方式就足够了 (如上图)

先找到平值合约,平值合约就是合约执行价最接近标的(50ETF指数)现价的合约。

然后,以平值合约为标准:

期权合约的权利金比平值合约更贵的,那就是实值合约,

如果期权合约的权利金比平值合约更便宜的,那就是虚值合约。

注:平值合约只有1个,实值合约,虚值合约可以有好几个。

 

免责声明:文章部分数据信息来源于公开资料,内容仅供参考,不构成投资咨询。

期权投资有风险,入市需谨慎。

请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

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