2020-03-16行情研判及操作策略-沪深期权

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一、消息面:

1、为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准,对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外,对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点,支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。点评:中性偏多。

2、人民银行货币政策司司长孙国峰表示,下一步,人民银行将继续综合采取多种措施促进贷款利率明显下行,支持企业复工复产和经济发展。点评:中性偏多。

3、多国股指“熔断”之际,各国纷纷开始禁止做空股市,泰国证交所主席表示临时调整卖空规则;意证券交易委员会宣布禁止做空股票;英国金融行为监管局暂时禁止部分卖空工具和交易,包括禁止股票卖空;韩国禁止股票卖空交易6个月;韩国禁止卖空股票的政策从3月16日起实施。点评:中性。

4、美东时间3月15日下午17点,公开市场委员会决定将联邦基金利率目标区间调降至0-0.25%,并启动7000亿美元量化宽松计划。点评:中性偏多。

5、近日,证监会发布修订后的《证券期货规章制定程序规定》(以下简称《规定》),自2020年4月13日起施行。点评:中性。

6、美东时间周五,美股尾盘拉升,三大指数收盘均涨逾9%。截止收盘,道指涨近2000点,涨幅为9.36%,标普500指数涨9.29%,纳指涨9.35%。点评:利好。

二、资金面:

1、北向资金概况:(研判50指数重点看沪港通)

北向资金概况:一周总流出超400亿。

沪股通流出97.05亿元。

两市资金合计流出131.42亿元。

量能:两市成交合计9667亿元。

 

三、行情回顾

3月13日消息,早盘三大股指大幅低开,板块题材萎靡不振。随后三大股指持续回升,沪指、深成指、创指跌幅显著收窄。总体上,资金情绪虽较为谨慎,但板块热点轮动较为活跃,赚钱效应较好。

盘中,三大股指企稳回升,创指、深成指跌幅收窄一度至2%下方。午后,受到外围情绪转暖影响,创业板指暴力拉升翻红,沪指跌幅收窄至1%。随后指数再度震荡走弱,三大指数跌幅再度均超过1%。

具体看,截止收盘,沪指报2887.43点,跌1.23%,成交额为3930亿元(上一交易日成交额为3282亿元);深成指报10831.13点,跌1.00%,成交额为5737亿元(上一交易日成交额为5094亿元);创指报2030.58点,跌0.75%,成交额为1927亿元(上一交易日成交额为1670亿元)。

 

四、期权方面:

1、50ETF期权:

50ETF报收于2.796元,跌幅1.41%,日内振幅4.13%;总成交量为859.8万手;总成交额23.7亿元。

上证50ETF期权合约总成交量467.6万张,较上一交易日增加了47.23%;权利金总成交额34.73亿元,较前一交易日增加了67.86%。

上证50ETF期权总成交量的认沽认购比为0.96,前一交易日的认沽认购比为1.15。

上证50ETF期权的总持仓量为343.2万张,比上一交易日减少了0.72%,持仓量的认沽认购比为0.63,前一交易日持仓量的认沽认购比为0.70。当月的认购合约占比61%,当月的认沽合约占比58%。

2、300ETF期权:

(1)、沪市300ETF(510300)

沪市300ETF(510300)报收于3.889元,跌幅1.49%,日内振幅4.56%;总成交量为717.9万手,总成交额27.5亿元。

沪市300ETF期权合约总成交量374.0张,较上一交易日增加了32.53%;权利金总成交额37.81亿元,较上一交易日增加了46.27%。

沪市300ETF期权总成交量的认沽认购比为1.14,上一交易日的认沽认购比为1.34。

沪市300ETF期权的总持仓量为203.4万张,比上一交易日减少了0.05%,持仓量的认沽认购比为0.79,前一交易日持仓量的认沽认购比为0.88。当月的认购合约占比75%,当月的认沽合约占比69%。

(2)、深市300ETF(159919)

深市300ETF(159919)报收于3.960元,跌幅1.07%,日内振幅4.97%;总成交量为168.0万手,总成交额6.53亿元。

深市300ETF期权合约总成交量85.83万张,较上一交易日增加了38.26%;权利金总成交额8.78亿元,较上一交易日增加了51.90%。

深市300ETF期权总成交量的认沽认购比为1.23,上一交易日的认沽认购比为1.34。

深市300ETF期权的总持仓量为56.79万张,与上一交易日相比增加了0.64%,持仓量的认沽认购比为0.80,前一交易日持仓量的认沽认购比为0.90。当月的认购合约占比79%,当月的认沽合约占比69%。

从波动率看:

从波动率来看,标的跳空低开,隐波跳空高开高走后震荡回落,午后标的反弹,隐波快速跳水,尾盘震荡回升,沪市50ETF波指大涨至37.42%,300ETF波指大涨至39.17%。

沪市300ETF认购认沽隐波同时上涨,但认购隐波涨幅相对更大,午后更是一路走高,平值处价差收窄,波动率微笑维持左高右低,隐波高企,期权市场保护性看跌情绪依旧存在,但部分裸买认购博反弹投资者午后再次入场。

 

五、技术面及策略:

受隔夜欧美股市大面积熔断影响,周五300ETF低开2.91%,其实低开幅度并不大,然而3月平值认沽隐波却高开到了61%,市场明显出现非理性恐慌。

周五盘后央妈公布降准释放5500亿资金,富时A50冲高回落,收涨1.62%,道琼斯指数大涨9.36%,向上熔断。但由于外盘不确定仍然较大,将持续压制国内市场风险偏好,预计标的上方空间有限,仍将维持宽幅震荡,不恐慌,也不能盲目乐观。

综合研判:

若大幅高开或者开盘后快速拉升是做空的机会。周末全球放水,加上周五欧美市场的报复性反弹,能给A股投资者带来信心。但在外围疫情越来越严重的情况下,救市政策都只是预期大于实际,对后市不建议过于乐观。

50ETF下有支撑。

50ETF期权,今日合约选择参考:

一、权利方合约选择参考:

日内策略:跌后做多,涨后做空,不惧不贪,日内了结

看上涨做多,建议选择 3月购2700合约。

看下跌做空,建议选择 3月沽2900合约。

二、组合策略参考:

跨式盘整策略:3月组合,择机卖出3月认购2.950+卖出3月认沽2.700合约;4月组合,卖出4月认购3.000+卖出4月认沽2.600合约

跨式突破策略:空仓

偏多:平仓

偏空:空仓

 

300ETF期权(510300),今日合约选择参考:

一、权利方合约选择参考:

看上涨做多,建议选择 3月购3800合约。

看下跌做空,建议选择 3月沽4000合约。

二、组合策略参考:

跨式盘整策略:3月组合,择机卖出3月认购4.100+卖出3月认沽3.700合约;4月组合,卖出4月认购4.300+卖出4月认沽3.600合约

跨式突破策略:空仓

偏多:平仓

偏空:空仓

 

300ETF期权(159919),今日合约选择参考:

一、权利方合约选择参考:

看上涨做多,建议选择 3月购3900合约。

看下跌做空,建议选择 3月沽4100合约。

二、组合策略参考:

跨式盘整策略:3月组合,择机卖出3月认购4.200+卖出3月认沽3.800合约;4月组合,卖出4月认购4.400+卖出4月认沽3.700合约

跨式突破策略:空仓

偏多:平仓

偏空:空仓

 

免责申明:以上文章部分数据信息来源于公开资料,文中信息不构成对投资者的任何投资建议,投资者不应当以该信息取代其独立判断或依据该信息做出投资策略。对于投资者依据本信息进行投资所造成的一切损失,不承担任何责任。

期权投资有风险,入市需谨慎。

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原创:��幸福来敲�T

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