为什么50ETF期权卖方胜率比较高?

时间:2年前   阅读:1946

   很多投资者都知道,50ETF期权既可以做买方也可以做卖方。所以也有不少人觉得期权的买卖双方的胜率是五五开才对,但是在实际情况中,卖方胜率是远远高于买方胜率的。这是什么原因呢?小编给大家一一分析一下。

  一、时间价值的流逝

  时间天然是卖方的朋友,当期权的内在价值没有太大变化的时候,时间的流逝会导致期权时间价值加速衰减,最后到期时,虚值期权的卖方稳稳当当将权利金收入囊中。

  另外从期权定价的角度去理解,Theta在大多数情况下都是负数,所以期权价格是随着到期日临近而降低的,这样买方也不会选择行权卖方更乐意看到这样的情况。

  二、波动率的跌涨

  波动率在市场大跌时可能大幅上升,但随着时间的推移,隐含波动率会回到理性的状态;尤其是在市场大涨大跌之后,通常会经历一轮漫长的不温不火的行情,波动率进入缓慢下降的长期通道,这样的环境非常有利于卖方。

  此外,从时间轴上来看历史经验,波动率缓慢下降的时间段往往也比陡然上升来得多。所以适合做卖方的时间点比买方要久的多。

  三、从概率的角度,卖方胜率更高

  以一个平值期权为例,假设股价服从正态分布,那么卖方赚钱的概率也比买方要高,因为卖方至少有一半可能是不被行权而纯收权利金的。此外还有一定概率虽被行权,但收取的权利金能够部分覆盖被行权的成本。

  以上三点就是就是卖方胜率要高于买方胜率的主要原因。虽然卖方胜率比较高,但同样的作为期权卖方也承担着更大的风险。一次产生的亏损可能就会抵消你几次的盈利,所以这也是期权卖方胜率高却依然很多人只做买方的原因。

  无论是做买方还是卖方,投资者都需要注意风险控制。大家如果想知道自己适合做买方还是卖方可以阅读文章玩50etf期权,到底是做买方还是卖方?了解相关内容。更多50ETF期权相关资讯,可持续关注期权记财经网带来的内容。

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